Kontrakty na obligacje

Od 14 lutego 2005 Giełda Papierów Wartościowych wprowadza do swojej oferty możliwość zawierania transakcji na nowym instrumencie finansowym jakim jest kontrakt terminowy na obligacje. Jest on jednym z najpopularniejszych instrumentów pochodnych w obrocie giełdowym na światowych rynkach finansowych. Największe obroty na tym instrumencie koncentrują się na takich rynkach jak EUREX, CBOT, LIFFE, a zainteresowanie inwestorów tymi instrumentami z roku na rok rośnie.

Kontrakty na obligacje skarbowe są pierwszym instrumentem pochodnym na GPW, którego wykonanie następuje przez dostawę instrumentu bazowego.

Instrumentem bazowym dla kontraktów terminowych są obligacje skarbowe o oprocentowaniu stałym, emitowane przez Ministra Finansów, o wartości emisji nie mniejszej niż 5 mld PLN i terminie wykupu nie krótszym niż 2 lata i dziewięć miesięcy i nie dłuższym niż 5 lat i sześć miesięcy, licząc od dnia wykonania kontraktu.

Nazwa skrócona

FPS5XY np. FPS5H5, FPS5M5

Wartość nominalna

100 000 PLN

Cena

Cena podawana jest w punktach procentowych za 100 PLN wartości nominalnej kontraktu, a mnożnik w kontrakcie wynosi 1.000 PLN. Wartość transakcji stanowi iloczyn kursu i mnożnika, np. zakup kontraktu po kursie 105,5 oznacza, że wartość transakcji wynosi 105 500 PLN (105,5 x 1 000 PLN).

Minimalny krok notowań

0,01 punktu procentowego

Wartość minimalnego kroku notowania

10 PLN

Miesiące wykonania kontraktu

Miesiącami wykonania kontraktu są dwa najbliższe miesiące z cyklu marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień.

Ostatni dzień obrotu

Ostatnim dniem obrotu kontraktów terminowych na obligacje jest dzień sesyjny przypadający na trzeci piątek miesiąca wykonania.

Ilość serii

W obrocie znajdują się 2 serie kontraktów - nowa seria wprowadzana jest po wygaśnięciu poprzedniej (poniedziałek po 3 piątku miesiąca).

Dzienny kurs rozliczeniowy

Dzienny kurs rozliczeniowy to kurs zamknięcia kontraktów danej serii.

Ostateczny kurs rozliczeniowy

Ważona obrotami średnia arytmetyczna kursów wszystkich transakcji kontraktami danej serii zawartych w ciągu ostatniej godziny notowań ciągłych i na zamkniecie notowań ciągłych. Ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu, w połączeniu ze współczynnikiem konwersji i wartością narosłych odsetek służy do wyznaczenia ostatecznej ceny rozliczeniowej obligacji (wylicza KDPW) czyli ceny którą "strona długa" musi zapłacić za dostarczane obligacje przez "stronę krótką".

ZASADY OBROTU KONTRAKTAMI TERMINOWYMI NA OBLIGACJE

Kontrakty notowane są na rynku podstawowym w systemie notowań ciągłych w godzinach 9.00 - 16.30.
Ograniczenia wahań kursów wynoszą +/- 2 punkty procentowe od kursu odniesienia z możliwością rozszerzenia do +/- 3 punkty procentowe.
Maksymalna wielkość zlecenia maklerskiego równa jest 500 kontraktów.
Obrót kontraktami na obligacje będzie wspomagany działaniami animatora rynku.
Możliwe jest rozliczenie kontraktu poprzez dostawę obligacji skarbowych. Przeliczenie wartości kontraktu na wartość obligacji mogących być przedmiotem dostawy jest wykonywane przez KDPW, które to wyznacza współczynniki konwersji (CF) dla poszczególnych serii obligacji. Dla każdej serii kontraktu KDPW w porozumieniu z GPW określa serie obligacji które mogą być przedmiotem dostawy np. obligacje możliwe do dostawy dla kontraktu FPS5H5 - PS0608 (obligacja pięcioletnia), DS0509 (obligacja dziesięcioletnia), dla kontraktu FPS5M5 - PS0608, DS0509, DS1110.
Dostawa obligacji w terminie T+4.

Wysokość wstępnego DZ dla inwestora ustalona została przez KDPW SA na poziomie 2%.

<< Kontrakty na waluty

Kontrakty na WIBOR >>

Komentarze do artykułu: